有多少跨境电商卖家，表面风光无限，实则暗藏隐忧？浙江鞋服巨头子不语即将登陆港股IPO，看似一路高歌猛进，但高歌猛进的背后，却隐藏着一个让其头疼不已的问题——高额退货。这家在北美市场鞋服GMV排名第一的跨境电商，2021年竟遭遇了高达 1.4亿元 的退货额。这究竟是甜蜜的负担，还是潜藏的危机？
跨境电商新势力：子不语的崛起之路
子不语，一家"年轻"的准上市公司，创始人华丙如是一位87年的创业者。大学期间，他就已经开始在淘宝上试水电商。2011年，华丙如与合伙人王诗剑从安徽巢湖来到杭州，正式开启了他们的跨境电商掘金之旅。凭借杭州在服装、鞋履等领域的优势，子不语迅速崛起，建立起了一个庞大的"电商小王国"。
数据显示，按2021年的GMV计算，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰和鞋履的所有平台卖家排名中位列第三。更令人瞩目的是，如果仅计算在北美的GMV，子不语则高居榜首，成为中国所有鞋服平台卖家中当之无愧的第一名。
服装鞋履：跨境电商的黄金赛道
服饰和鞋履，是中国跨境出口B2C电商中一个举足轻重的品类，市场规模庞大。数据显示，该品类的总市场规模达到了 5965亿元 。子不语在其中占据了0.4%的市场份额，如果仅算北美市场，其市场份额则达到了0.7%。
从营收结构来看，服饰是子不语的绝对主力，2021年全年收入为 18.34亿元 ，2022年上半年营收为 10.16亿元 。相比之下，鞋履则更像是子不语的"附属产品"，收入占比大约在20%左右。
高退货率：光鲜背后的隐忧
子不语的退货率究竟有多高？数据显示，从2019年到2022年上半年，子不语的服饰退货金额随着销售额的增长而不断攀升。2021年全年，子不语退回产品的交易额高达 1.45亿元 ，占同期服饰总交易额的14.5%。而到了2022年上半年，这一数字更是飙升至 3.4亿元 ，占服饰总交易额的24.7%。
高退货率并非子不语独有的问题，而是整个服装电商行业的通病。即便是如SHEIN这样的超级时尚巨头，也同样面临着高退货率的困扰。以SHEIN重点布局的中东市场为例，其退货率也居高不下。
爆款频出：成功的关键因素
尽管面临着高退货率的挑战，但子不语在北美市场仍然取得了巨大的成功。这主要得益于其对亚马逊和Wish两大平台的深度耕耘。2021年，子不语在亚马逊平台的营收达到了 16.72亿元 ，是亚马逊上仅次于深圳竞争对手C的第二大鞋服卖家。
子不语在亚马逊平台上打造了一系列爆款产品。例如，其毛衣品牌Imily Bela，仅在半年时间内，销售额就达到了 21.1万件 ，GMV高达 3610万元 。
挑战与机遇并存
服装和鞋履，作为人类生活必需品，拥有着庞大的市场需求。然而，服装SKU繁多，消费者个性化需求差异巨大，这使得把控退货率成为一项极具挑战性的任务。对于子不语来说，高退货率无疑是其发展道路上的一块绊脚石。