在全球货运市场波涛汹涌的当下，经验丰富的航海家们需要精准的导航工具来避开暗礁。TD Cowen-AFS货运指数犹如一座灯塔，每季度为行业参与者照亮前路。这份由投资公司TD Cowen与物流企业AFS Logistics联合发布的专业报告，堪称货运界的"气象预报"，不仅复盘市场表现，更能预测未来走势，帮助把握卡车运输、快递和零担运输等关键领域的市场脉搏。
指数核心价值解析
2021年10月问世的TD Cowen-AFS货运指数并非普通市场报告，而是一个融合先进分析技术的预测系统。该指数依托AFS Logistics庞大的货运数据资源，运用机器学习等技术构建预测模型，为机构客户提供多模式运输的精准定价预测。简言之，这是一个能预判未来各类运输方式价格波动的"货运价格晴雨表"。
AFS首席执行官Andy Dyer指出："当前宏观经济环境对承运人呈现部分积极信号，但短期内，影响2024年货运市场的因素仍将持续。需求端缺乏刺激因素改变近年货运周期，虽然退出市场的承运人数量增加，但供应端调整尚未达到平衡需求疲软所需的程度。"
卡车运输市场：曙光初现
尽管需求持续低迷，卡车运输领域已显现回暖迹象。现货价格回升与投标拒绝率上升表明，承运人开始对货物有所选择，议价能力逐步增强。但值得注意的是，现货市场的改善尚未传导至合同价格领域，市场整体仍处于运力过剩状态。
关键数据指标
• 卡车整车运输单线成本连续八季度下降，目前仅比疫情前水平高11.6%
• 预计2025年Q1每英里费率指数将保持平稳，同比微增0.2%
• 运力过剩问题短期内难以缓解，疫情期间扩充的车队仍需时间消化
快递市场：定价策略博弈
快递领域呈现鲜明的价格调整特征。承运人通过创新定价机制应对市场变化：
价格调整策略
• 旺季"一揽子"需求附加费使Q4地面包裹附加费环比增长16.4%
• 燃油附加费调整策略收效显著，在地面包裹领域实现4.7%环比增长
• UPS年内八次上调燃油附加费，调整机制呈现"涨快跌慢"特点
然而激烈的折扣竞争抵消了部分价格上调效果。2024年Q4快递包裹费率指数同比环比双降，仅比2018年基线高0.5%。预计2025年Q1在普遍费率上涨(GRI)推动下将出现4.1%的季节性增长，但仍呈现同比下降趋势。
零担运输：定价纪律面临考验
零担运输市场在Yellow Freight破产引发的运力紧缩后，一直维持较高费率水平。但最新数据显示，承运人的定价纪律开始松动：
市场动态观察
• 2024年Q4单次运输成本环比降1.3%，远超重量降幅0.3%
• 燃油附加费环比下降3.4%，实际净降幅达5.5%
• 预计2025年Q1每磅费率指数同比增长0.4%，增速持续放缓
市场前景展望
TD Cowen-AFS货运指数为洞察货运市场提供了专业窗口。面对需求疲软与运力过剩的双重挑战，各细分领域呈现出差异化发展态势。无论是货主还是承运人，都需要基于专业数据分析，制定灵活的市场策略，方能在复杂多变的环境中把握航向。