集装箱船在太平洋上穿梭，看似平静的海面下暗流涌动。美国进口关税政策的不确定性，如同悬在航运业头顶的达摩克利斯之剑，不仅扰乱了市场需求，更让运力规划变得步履维艰。航运公司和托运人如同在迷雾中航行，难以看清未来的方向。数据显示，自2025年1月以来，太平洋地区的国际贸易运力已大幅下降11%，这仅仅是冰山一角，更深层次的挑战还在后面。
太平洋航线运力锐减：数据背后的警示
MDS Transmodal的数据揭示了一个令人担忧的趋势：为了维持运价，航运公司不得不削减太平洋航线的运力。与今年1月相比，运力削减幅度高达11%。这一数据并非孤立存在，它与全球经济形势、贸易政策以及航运业自身的结构性变化紧密相连。具体而言，以下几个因素共同作用，导致了这一现象：
- 美国进口关税政策的不确定性： 这是影响太平洋航线运力的最直接因素。美国政府对中国商品征收关税，又时常暂停关税，这种摇摆不定的政策让航运公司难以预测未来的需求，从而不敢贸然增加运力。
- 新造船的持续交付： 大量新船下水，进一步加剧了运力过剩的局面。即使部分航线运力被削减，整体运力依然处于高位，导致供应链面临困境。
- 航运联盟的变动： 航运联盟是航运公司之间为了提高效率、降低成本而形成的合作组织。联盟的变动会影响航线的布局和运力的分配，进一步加剧了市场的不确定性。
航运巨头的应对策略：重新部署运力
面对太平洋航线需求的下降，航运公司不得不采取应对措施。最常见的策略就是重新部署运力，将运力从需求下降的航线转移到需求增长的航线。例如，一些航运公司预计从中国到美国的太平洋航线需求将大幅下降，因此计划将运力转移到其他航线，以提振不断下跌的即期汇率。然而，这种运力转移并非没有代价，它会对其他贸易航线产生重大影响。
海运咨询公司MDS Transmodal的分析师安东内拉•特奥多罗指出，运力重新调整正在进行中。例如，马士基5月份的总深海运力增加了6%，但远东-美国航线的运力却下降了8%。这表明马士基正在将运力从太平洋航线转移到其他航线。然而，并非所有航运公司都采取了相同的策略。一些航运公司，如MSC、Hapag-Lloyd和Evergreen，反而增加了他们在太平洋航线的运力。这反映了航运联盟的变化对全球市场的影响。
联盟变动：加剧市场复杂性
航运联盟的变动是影响全球市场前景的另一个重要因素。不同的航运联盟拥有不同的航线布局和运力分配策略，这使得预测运营商将如何配置其网络变得更加困难。特奥多罗认为，在围绕关税的持续不确定性下，大多数航运公司将避免对其网络结构进行重大改变，至少在目前为期90天的关税暂停期结束之前。
港口费用与《美国船舶法案》：增加出口成本
除了关税之外，航运公司还面临其他成本压力。例如，10月份将对中国制造的船舶征收港口停靠费。《美国船舶法案》(SHIPS for America Act)的重启，也将进一步增加向美国出口的成本。Xeneta解释说，中国航运公司拥有或运营的船舶以及在中国注册的船舶将被征收每吨5澳元的费用。如果超过50%的新船订单是在指定的"外国造船厂"建造的，则非中国航运公司运营的船舶将被征收每吨5澳元的费用。受关注的造船厂最初指的是那些拥有庞大的中国船舶工业集团公司(China State Shipbuilding Corporation)的造船厂，但以后可能会增加其他造船厂。
此外，在受影响船厂订购25%至49%船舶的非中国运营商将面临每吨3.5美元的罚款，而现有船队中50%或以上的船舶在"相关船厂"建造或维修的船东/运营商将面临每吨1.25美元的罚款。这些费用不是累积的，将适用最高类别的费用，但它们将在美国贸易代表办公室的费用之上。随着《美国船舶法案》通过国会，托运人和承运人必须在7月协商第一个截止日期。
服务取消与空白航行：应对需求疲软
为了应对需求疲软，航运公司可能会采取更多的服务取消和空白航行。特奥多罗认为，这取决于美国消费者需求的强度。托运人也在努力理解一个日益复杂的市场。全球托运人论坛(GSF)主管詹姆斯•胡卡姆表示，在关税暂停90天期间，来自中国(美国对中国征收关税)的预订量下降，可能被从亚洲其他地区转移货物的预订量激增所抵消。
胡克姆承认有许多空白的航程，他还提出了一个问题：如果"交易完成了"，或者特朗普眨眼，关税就被取消了，会发生什么？随着信心的恢复，我们是否会看到美国消费者再次出现类似于封锁的购买高峰，压倒美国港口，或者美国进口商是否会在他再次改变主意之前开始他们的旺季行动？
关税难题：牵一发而动全身
根据GSF的说法，解决关税难题有点像结束红海分流，因为解决关税问题只会引发其他供应链后果。最近公布的美国第一季度GDP数据证实了进口的激增——"正是进口将国内正增长拖入了负增长，"他表示，他认为货运"一定来自某个地方"。Hookham补充道，洛杉矶港和长滩港表示，他们预计5月份来自中国的集装箱将比去年减少45%。目前尚不清楚这些是直达服务还是通过其他亚洲港口抵达。部署的插槽将是另一个可以改变的因素，以"优化"容量。
运价波动：短期上涨难掩长期颓势
Xeneta首席分析师彼得•桑德认为，产能缩减加上需求上升的迹象，导致"4月初利率上升"。然而，如果商品价格上涨抑制了第二季度美国消费者的需求，并影响了亚洲的集装箱运输量，那么航运公司保持运价高企的工作将会减少。目前持平的现货市场可能是一个相当短暂的插曲，然后下行趋势才会继续。
Xeneta表示，从亚洲到美国西海岸和东海岸的平均即期汇率自4月中旬以来一直持平，分别为每吨2790美元和3830美元。从亚洲到北欧的即期汇率在5月1日下跌了8%，至每加仑2130美元。咨询公司Linerlytica表示，从亚洲出发的欧洲运价受到美国贸易动荡的影响："过剩船只从美国转向欧洲，对亚欧运价产生了不利影响，随着未来三周更多运力从美国转移，预计将面临更大的下行压力。"
总结与展望：不确定性下的航运业
总而言之，太平洋航线运力下降是多种因素共同作用的结果，其中美国进口关税政策的不确定性是主要驱动因素。航运公司正在通过重新部署运力、取消服务和空白航行等方式来应对市场变化。然而，这些措施只能在短期内缓解压力，无法从根本上解决问题。在全球经济形势复杂多变、贸易保护主义抬头的背景下，航运业面临着前所未有的挑战。未来的发展趋势将取决于贸易政策的走向、消费者需求的强度以及航运公司自身的创新能力。
航运业需要密切关注市场变化，灵活调整经营策略，才能在不确定的环境中生存和发展。托运人也需要加强风险管理，与航运公司建立更紧密的合作关系，共同应对挑战。
未来的关键问题：
- 美国贸易政策将如何演变？
- 全球经济增长能否保持稳定？
- 航运公司如何提高运营效率，降低成本？
- 托运人如何优化供应链，降低风险？