玩具行业的创新者、资本市场的关注者以及文化产业从业者，或许都曾思考过如何寻找照亮未来的方向。近期，一家名为布鲁可的企业以其独特的商业模式吸引了广泛关注——这家以积木为基础、通过IP运营拓展市场的玩具企业，正展现出强劲的发展势头。
十年发展历程：从积木到玩具王国
布鲁可以传统积木产品为起点，经过十年发展，逐步构建起覆盖全年龄段的产品体系。企业上市过程并非一帆风顺，曾经历亏损阶段并面临市场质疑，但通过持续优化产品结构和运营模式，最终实现业务突破。
资本市场表现与奥特曼IP效应
2025年初，布鲁可成功在香港交易所挂牌上市，首日市值突破250亿港元。这一表现既反映了资本市场对其商业模式的认可，也体现了对中国原创玩具产业的信心。
值得注意的是，与"奥特曼"IP的战略合作为布鲁可带来显著收益。数据显示，该IP贡献了企业超六成营收，2024年上半年实现营收10.46亿元，同比增长237.6%，经调整净利润达2.92亿元，毛利率提升至52.9%。
产品体系与渠道布局
布鲁可建立了覆盖各年龄层的产品矩阵：
- 0-6岁 ：安全环保的启蒙积木，侧重认知开发
- 6-16岁 ：主题丰富的创意积木，培养动手能力
- 16岁以上 ：以变形金刚、奥特曼等IP为主的收藏级产品
渠道方面，企业已建立约15万个线下销售网点，覆盖80%的三线及以下城市，同时通过主流电商平台拓展线上业务。
国际化发展与募资规划
通过与国际零售渠道合作，布鲁可产品已进入美国、东南亚及欧洲市场。此次上市募集的15.57亿港元资金，将主要用于：
- 产品研发创新
- 生产体系建设
- IP矩阵扩充
- 品牌推广
潜在风险与行业机遇
招股书显示，布鲁可主要IP授权期限为1-3年，其中奥特曼在中国市场的授权将于2027年到期。这种对单一IP的依赖可能带来续约成本上升等挑战。
与此同时，中国潮玩产业呈现快速发展态势，2023年市场规模约600亿元，占全球20%份额。泡泡玛特等企业的出海实践表明，具有文化特色的潮玩产品在海外市场具有发展潜力。
产业发展的启示
布鲁可的发展历程为行业提供了有益参考：
- 精准把握不同消费群体的需求特征
- 建立IP运营与产品创新的良性互动
- 平衡国内市场发展与国际化布局
在文化消费升级的背景下，玩具产业正面临新的发展机遇。通过持续创新和优化运营，中国企业有望在全球市场获得更大发展空间。